3个月超500GW扩产规划来袭，哪一环节最“香”？

光伏投资有多热？上至行业龙头，下至跨界巨头，摩拳擦掌向光伏领域冲，投资热情一浪高过一浪。根据北极星太阳能光伏网统计，自2022年开年以来，光伏行业110万吨多晶硅、89.3GW电池、252.5GW硅片、118GW组件扩产计划已经火热出炉！

多晶硅：110万吨

市场皆说今年硅料火出了光伏圈，不仅价格一周一涨撩动着市场的脉搏，硅料企业高额的净利润更令人惊呼。仅开年三个多的时间里，超千亿元的投资已经砸向多晶硅制造端，大热的景象让这个环节显得格外扎眼。

据统计，今年投资硅料制造端的企业共有7家，已经明确的投资规模达110万吨，投资总额超千亿。值得一提的是，在硅料端目前已经宣布投资的7家企业中，其中6家是跨界投资，显然硅料已经成为越来越多投资公司眼中的“香饽饽”，争先恐后向这个环节涌入。

在今年硅料扩产大军中，新特能源是唯一一家硅料企业，作为硅料龙头企业，新特能源迅猛发力，一边着手20万吨多晶硅投建计划，一边忙于A股上市拓宽融资渠道，巩固龙头地位。

其他与光伏制造行业沾边的投资企业还有上机数控和中来股份，作为光伏中下游制造企业，上机数控在硅片环节跨界成功后，触手再次伸向更上游，步步为营。电池制造企业中来股份，去年业绩很受伤，在公告中曾表示原材料大幅涨价是亏损的主要原因之一，面对硅料涨不停的现状下，想要实现利润最大化，向上游布局似乎显得刻不容缓。

合盛硅业、吉利科技、清电能源、宝丰集团“跨界而来”的各行业龙头企业，向光伏行业跨界的决心来的非常猛烈，仅这4家企业就带来了超80万吨的多晶硅投建计划，进击光伏制造的野心一览无余。

硅片、硅棒：252.5GW

对比硅料，硅片环节的扩产声势同样不甘落后。据统计，年初至今，拉晶、切片、硅片环节扩产规模已高达252.5GW。从规模上来看，这波扩产数量已经占到2021年全年投资总规模的74.5%左右。

事实上，自2020年以来硅片环节一直是整个制造产业链上扩产规模最大的环节，2020年、2021年扩产规模分别达到约313GW、339GW，也正是由于硅片端巨大的扩张规模带来的原料需求，推动着硅料端不断提升产能。

从今年硅片（含切片、拉晶）端扩产规模来看，江西宇泽、清电能源投资规模最大，总的投资规划都在60GW。其次，光伏龙头隆基、晶科在切片、硅棒环节扩产规模分别达到30GW；主打大尺寸硅片的双良节能，在包头投资了20GW大尺寸硅片项目，据悉双良节能目前在手硅片订单已超600亿元。

电池、组件：119GW+148.5GW

相对于光伏产业其他制造环节来说，电池扩张规模相对较缓，并且伴随去年一体化加速之后，电池环节的扩张主要以组件龙头企业平衡产业链缺口为主。

据统计，2022年以来，电池环节扩产总规模在119.3GW，其中隆基在电池端规划了30GW项目，东方日升扩产达15GW，晶澳共计布局了约11.3GW；曾经的“拖鞋大王”金阳新能源自2020年正式切入硅片环节之后也展开了密集的扩张，自去年宣布扩产20吉瓦大尺寸异质结硅片之后，今年紧接着宣布了20GW电池扩张规划。虽然一体化趋势在提速，但专业化电池企业扩张步伐也未放缓，爱康科技今年也宣布了8GW的电池产能扩产计划。

作为光伏制造环节技术迭代最快的环节，电池技术迭代卡位对于企业来说是重中之重。从今年企业已明确的扩产技术路线来看，异质结技术方向布局在加速，总体扩产规模达到了48GW，其中东方日升和爱康科技在异质结技术布局上步伐最大。对于异质结的增速，设备企业迈为股份曾表示，2021年异质结整线设备订单规模比2020年大幅增加了330%达到8.1GW，预计2022年异质结整体市场扩产计划会在20-30GW。

组件环节作为光伏制造产业链投资比较稳定的环节，今年扩产总规模在148.5GW，与硅料新企业参与投资热情形成对比的是，组件环节扩产企业基本都是行业老玩家，如隆基、晶澳、晶科、东方日升、阿特斯等，只有2家新入玩家宝丰集团和双良节能。

值得一提的是宝丰集团布局的是光伏全产业链，从硅料到电站端齐整向光伏行业进军。而双良节能是去年2月才正式进入硅片领域，10月实现单晶硅棒批量化生产，但是今年已经开始着手布局组件业务向下拓展，向竞争最激烈的组件环节挤入。

在双碳目标下，光伏已经成为时下顶流赛道之一，在资本的助推下，光伏行业产能正在急剧扩张，随之而来市场竞争也将更加激烈。