销售额达36亿美元！PPG公布2019年第一季度财报

PPG近日公布2019年第一季度财报，持续经营业务实现净销售额近36亿美元，较上年同期下降约4%。按汇率不变的情况计算，净销售额与上年同期持平，主要受到销售均价同比提高约2.6%所带动。销售总量较上年同期下降约3%。之前公布的全国零售(DIY)渠道中建筑涂料业务客户的分类变化是导致销量下降的主要原因。汇兑损失对净销售额产生不利影响，影响幅度超过4%，约为1.65亿美元。收购相关业务(剔除已剥离业务)贡献销售额增长不到1%。

• 实现净销售额约36亿美元，较上年同期持平(按汇率不变的情况计算)

• 持续经营业务实现摊薄每股收益1.31美元;调整后的持续经营业务摊薄每股收益为1.38美元

• 通过进一步提高销售价格和成本管理措施，推动利润率持续实现同比上升

• 完成对华福公司(Whitford)和海默拉特公司(Hemmelrath)的收购

2019年第一季度，持续经营业务实现净利润3.12亿美元，相当于摊薄每股1.31美元，而持续经营业务调整后净利润为3.3亿美元，相当于摊薄每股1.38美元。2018年第一季度，持续经营业务实现净利润3.28亿美元，相当于摊薄每股1.31美元，而持续经营业务调整后净利润为3.57亿美元，相当于摊薄每股1.42美元。2019年第一季度调整前和调整后的有效税率约为24%，高于2018年第一季度。2018年第一季度调整前和调整后的有效税率约为21%。

“尽管全球宏观经济形势不容乐观、部分行业市场需求下降，与上年同期相比，第一季度利润率仍然有所增长。我们继续通过上调销售价格提高利润率，这是我们连续第八个季度采取调价措施。” PPG公司董事长兼首席执行官Michael McGarry 表示。“由于原材料价格以及物流和人工成本仍然不断走高，我们也采取了额外措施以抵消这一系列费用上涨带来的各种消极影响。”

“在第一季度中，航空涂料和工业防护及船舶涂料的销量实现了两位数强劲增长。然而，由于汽车原始设备制造商(OEM)涂料和通用工业涂料出现行业需求疲软现象，我们的总销量略有下降。此外，我们致力于利润率逐步复苏的相关措施也在本季度为我们带来了比较理想的业绩成果。”

“目前，我们已经完成了对SEM、华福和海默拉特三家公司的收购活动。今后我们也将保持积极的收购，延续现金部署方针以实现股东长期价值的最大化。” McGarry表示。

“展望第二季度，与上年同期相比，我们预期多个产品市场的行业需求仍会存在差异化，但总体表现将会比今年第一季度要有所改进。我们仍将对成本结构进行积极管理，力求确保产品定价能够全面体现产品价值、并对最近的收购活动进行整合管理。目前，我们预计第二季度摊薄每股收益大约在1.76美元至1.86美元之间。这一范围已经将类似第一季度汇兑损失带来的不利影响考虑在内。”

“总的来说，对于今年下半年的经济发展形势，尤其是中国市场的经济发展形势，我们仍然认为将会有温和复苏的势头。我们将持续关注宏观经济环境的发展变化。必要的时候，我们将随时准备采取进一步的成本节约措施。排除汇率变化等客观影响，我们预期全年销售额增长率为3%-5%之间，调整后的每股收益增长率则在7%-10%左右。

2019年第一季度各业务部门业绩一览

功能涂料业务第一季度实现净销售额21亿美元，较上年减少5200万美元，同比下降2%，以当地货币结算的销售额增加近2%，主要得益于销售价格上涨。收购相关业务提升销售额约1500万美元，主要得益于对汽车修补漆产品生产商SEM的收购活动。由于上年度全国零售(DIY)客户分类变化的影响，今年第一季度销量降低2%左右，从而导致销售额同比下降约2%，较上年同期减少6000万美元。不利的汇率因素也对净销售额产生了负面影响，影响金额为8500万美元，同比下降将近4%。

航空涂料业务净销量连续第四个季度实现超过10%的增幅，得益于各大重要技术平台的增长以及强劲的行业需求。由于欧洲市场行业需求疲软在一定程度上冲抵了新兴地区市场的稳健表现，汽车修补漆销售额略有下滑。工业防护及船舶涂料业务的总销量增长约10%，两项业务均对这一增长有积极贡献。美洲和亚太地区建筑涂料销量较上年同期出现高个位数下滑，各渠道和地区表现参差不齐。美国和加拿大公司自营建筑涂料门店的同店销售额保持低个位数增长。由于客户分类变化，全国零售(DIY)客户和独立经销商渠道的总销量较上年同期大幅度下滑。与上年同期相比，由于复活节节日促销活动带来的影响，拉丁美洲的建筑涂料销量相对较低。欧洲、中东和非洲建筑涂料销量连续第二个季度出现中等个位数增长，主要受到产品价格上调和销量增长的推动。

第一季度功能涂料业务实现净利润2.97亿美元，较上年同期增加1700万美元，增幅约6%。其中，汇兑损失对净利润产生不利影响，影响金额约为1000万美元。销售价格提高、成本管控持续推行以及组织架构调整等措施推动了净利润提升，同时抵消了原材料价格和物流成本上涨以及美国地区建筑涂料零售(DIY)客户渠道销量下滑等因素带来的负面影响。

工业领域涂料业务第一季度净销售额约为15亿美元，较上年同期减少近1.05亿美元，同比降幅为6%。2%左右的产品调价在一定程度上抵消了销量下滑5%左右带来的不利影响。得益于三月份收购华福公司的顺利完成，收购相关业务对销售额贡献约为1500万美元。汇兑损失导致销售额下降8000万美元，较上年同期下滑5%左右。

汽车原始设备制造商(OEM)涂料销量较上年同期出现高个位数下滑，主要受到全球汽车产量下降的影响。另外，中国市场汽车需求量下降也是一个不利因素。这项业务在各大业务区的产品售价均有提高，达到公司平均价格水平。工业涂料业务销量较上年同期有所下降，主要受到多个业务区工业产量需求疲软的影响。与上年同期的高速增长势头相比，由于专注于应用技术的客户群体出现变化，包装涂料销量出现低个位数下滑。

第一季度工业领域涂料业务净利润为2.18亿美元，同比减少2100万美元，降幅约9%，其中包括汇兑损失带来的不利影响，影响金额约为1000万美元。原材料价格和物流成本持续上涨以及全球工业行业活动低迷导致销量减少等因素在一定程度上抵消了产品价格上调和积极成本管理带来的收益，从而导致净利润出现下滑现象。

第一季度，两大业务仍继续积极推行成本管控措施、严格执行之前公布的重组方案。重组计划在第一季度节约了2000万美元的成本，达到公司预期目标。此外，第一季度的整体营业费用以及历史未结费用共计约5000万美元，预计第二季度约为4500万美元至5000万美元。

公司仍将继续进行之前宣布的业务组合战略性审核，并承诺于2019年第二季度末完成这一审核。